生産量と価格を削減すれば、OPEC はもう終わりですか?

2020年に新型コロナウイルス感染症（COVID-19）が発生して以来、世界経済は景気後退に入り、金の高騰、株式市場の下落、原油価格の急落が起きた。 サウジアラビアは10月出荷分のアジアと米国向け原油販売価格を引き下げたが、その引き下げ幅は先月を上回った。

世界の1日当たりの石油消費量（総液体量）は2019年に初めて「1億バレル」の大台を突破し、1096万バレルに達した。 これは、世界の毎日の消費量が1億バレル以上、年間消費量が50億トン以上であることを意味します。

新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の発生以来、世界の石油供給は増加し続けている一方で、燃料需要は大幅に減少している。

新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の影響で、世界の石油消費量は4分の1近く減少した。 今年第2四半期の世界の1日あたりの石油消費量は7,700万バレル未満でしたが、これはほぼ20年前のことです。

4月20日、WTI原油価格は17.85ドルから-37.63ドルへと300％以上下落し、米国産原油の1日の下落としては史上最大となった。
原油価格は歴史の中で上下し、さまざまな要因が原油価格に影響を与えます。 最も重要な要素の1つはOPECです。

OPEC の誕生

石油輸出国機構 (OPEC) は、1960 年 9 月 10 ～ 14 日のバグダッド会議でイラン、イラク、クウェート、サウジアラビア、ベネズエラによって創設された常設の政府間機関です。
OPEC以前は、セブン・シスターズ（Eアングロ・イラン石油会社、ガルフ石油、ロイヤル・ダッチ・シェル、シェブロン、エクソンモービル、ソコニー、ニューヨークのスタンダード・オイル・カンパニー、テキサコ）が世界の石油市場を支配していた。

1950 年代、石炭は世界的に最も重要な燃料でしたが、石油消費量は急速に増加し、需要は増加し続けました。 1959年、米国のセブンシスターズは、米国の価格を下げるために、ベネズエラと中東で産出される石油の価格を10％引き下げた。

アメリカの石油独占に対抗するためにOPECが誕生した。
OPEC加盟13カ国は世界の石油供給量の約30％、確認埋蔵量の79.4％を管理している。 OPEC加盟国は世界の原油の約42％を生産しており、OPECの石油輸出は世界中で取引される石油総量の約60％を占めている。

世界原油埋蔵量におけるOPECのシェア（2018年）

OPEC が石油価格に与える影響

OPECグループ内では、サウジアラビアは世界最大の原油生産国であり、OPECの最も有力な加盟国であり続けており、サウジアラビアによる原油生産量の削減が原油価格の急騰をもたらしたり、逆も同様である。
さらに、「サウード王国」は世界の主要な原油輸出国でもある。 2000年以降、1973年のアラブ石油禁輸以来の歴史的事例はすべて、サウジアラビアが石油市場で優位性を維持していることを示している。 原油価格を決定するには、供給をコントロールすることが重要だ。

最近の歴史におけるすべての主要な原油価格変動は、明らかにサウジアラビアと他のOPEC諸国の生産レベルに起因している可能性があります。

OPEC はもう終わりですか?

シェールオイルの成功と2014年の原油価格の急落は、OPECの衰退の兆候である。
2014年以来、米国のシェールオイルは国内の原油生産ブームを引き起こした。 シェールオイルは、本土48州の陸上原油生産量の3分の1以上を占めています。 これにより、米国の石油生産量は2014年の日量880万バレルから、2019年には記録的な日量1,220万バレルまで増加した。

その結果、米国は世界最大の原油生産国になりました。

現在、米国、サウジアラビア、ロシアは世界の石油生産量でトップ 3 にランクされています。

2014年11月、他のOPEC加盟国の減産要請にも関わらず、サウジアラビアは突然大幅な増産を行い、OPEC加盟国の競争力強化を通じて米国のシェールオイル企業を打ち負かそうとした。 しかし、アメリカのシェールオイルは借金で強く生き残り、効率も良くなり、生産コストも大幅に削減されました。

この間、サウジアラビア経済は急速に衰退している。 サウジアラビアの政府赤字は史上最高の980億ドルで、2015年のGDPの15％を占めた。

2016年、サウジアラビアはOPECとロシアを主導してOPEC+の減産合意に達した。 それ以来、原油価格は着実に回復しました。 同時に、サウジアラビアは国内の財政難を緩和するため、原油高を利用してサウジアラムコを上場することを検討し始めている。

この間、OPEC+の減産により米国のシェールオイルは再び救われた。 シェールオイルの生産能力は日量400万バレルと大幅に増加し、サウジアラビアやロシアを上回った。

これまでのところ、OPEC の構造と結束は分裂し、回避され続けています。

2020年3月8日、サウジアラビアはロシアとの価格戦争を開始し、原油価格の四半期ごとの65％下落を促進した。 価格戦争は、新型コロナウイルス感染症（ＣＯＶＩＤ－１９）パンデミックのさなかの石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）とロシアの減産案を巡る対話の決裂がきっかけで始まった。 ロシアは協定から離脱し、OPEC+同盟の崩壊につながった。

過去の石油ショックは供給か需要のどちらかによって引き起こされてきましたが、2020年の価格暴落は石油市場の歴史の中でも非常に異例です。それは大規模な需要ショックと、同時に大きな供給過剰が原因です。