世界的な金利引き下げ。 利下げとは何ですか?
利息の軽減
銀行は金利調整を利用してキャッシュフローの財務方法を変更します。 銀行が金利を引き下げると、銀行に預けている資金からの収入が減ります。 したがって、金利引き下げにより銀行から資金が流出し、預金が投資や消費に転じる。 その結果、資金の流動性が高まります。
金利の引き下げにより株式市場により多くの資金が流入し、株価の上昇につながります。 また、不動産産業の発展を促進し、再生産のための企業向け融資の拡大を促進し、消費者が大型商品を購入するためにお金を借りることを奨励し、経済を徐々に加熱します。
コロナウイルスによる経済への影響を抑えるための異例の試みとして、連邦準備理事会は金利をゼロ近くまで完全に引き下げた。 その後、多くの国や地域の中央銀行も利下げやその他の緩和的な金融政策を採用しました。 不完全な統計によると、2020年上半期に世界中の中央銀行が200回以上利下げした。
主要国の中央銀行が 2020 年に利下げ
中央銀行はなぜ利下げを選択するのか
ほとんどの中央銀行にとって、主な責任は雇用と適度なインフレを確保することです。 中央銀行は資本流動性を高め、消費を促進し、株式市場に利益をもたらすために金利を引き下げた。
フェデラル・ファンド金利は、国内外の他の多くの金利が直接それに連動しているか、それに密接に連動しているため、重要です。
FRBが「利下げ」する場合、これはフェデラルファンドの目標金利を引き下げるというFOMCによる決定を指します。 目標金利は、銀行が翌日物準備ローンに対して相互に請求する実際の金利のガイドラインです。 銀行間ローンの金利は各銀行によって交渉され、通常は目標金利に近い水準に保たれます。 目標金利は、「フェデラルファンド金利」または「名目金利」と呼ばれることもあります。
フェデラル・ファンド金利は、物価の安定（低インフレ）と持続可能な経済成長というFRBの目標を達成するために使用される金融政策ツールです。 フェデラル・ファンド金利の変更は、銀行から始まり、最終的には消費者にまで波及するマネーサプライに影響を与えます。
FRBは経済成長を刺激するために金利を引き下げます。 資金調達コストが低下すると、借入や投資が促進されます。 しかし、金利が低すぎると過度の成長を促進し、場合によってはインフレを引き起こす可能性があります。 インフレは購買力を蝕み、望ましい経済拡大の持続可能性を損なう可能性があります。
一方で、成長が進みすぎるとFRBは金利を引き上げます。 利上げはインフレを抑制し、成長をより持続可能な水準に戻すために使用されます。 より高額な資金調達は経済を低成長期、さらには縮小期に導く可能性があるため、金利は高くなりすぎてはいけません。
FRBは、米国の最大雇用と物価の安定を維持するという1つの目標を達成するためにこの金利を調整します。 経済が低迷すると、市場に流動性を注入して経済を刺激するために金利が引き下げられます。 景気が良いときに金利を上げ、通貨供給量を減らし、景気の過熱を防ぎます。
中央銀行による利下げの影響は何ですか?
1. FRBが利下げすると株式トレーダーはほぼ必ず大喜びする
通貨価格の下落により企業の運営コストが削減され、株式市場での資金調達コストも削減されました。 これにより、より多くの資金が株式市場に流入し、企業の投資も刺激されることになる。
たとえば、今年3月、FRBは50ベーシスポイントの金利引き下げを発表した。 大幅利下げのニュースの影響を受け、同日下落していた米国株はすぐさま上昇したが、長くは続かず一進一退の展開となった。 FRBが利下げするたびに株式市場が必ず上昇するとは限りません。 しかし、このような状況により、大多数の投資家は中央銀行が利下げすれば株式市場にとって良いニュースになるという考えをさらに深めている。
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赤の点はFRBの利下げに対応し、緑の点はFRBの利上げに対応しています。
図表：YCHARTS
2. 金利は消費者行動に影響を与える
金利が下がると借入が安くなり、住宅ローン、自動車ローン、クレジット カードの費用など、クレジットでの高額な買い物がより手頃な価格になります。
金利が上昇すると借入コストが高くなり、消費にブレーキがかかります。 しかし、金利が高くなると、預金口座でより有利な金利が得られる貯蓄者に利益がもたらされます。
私。 預金金利の低下と国内インフレ率の上昇により、リスクのない投資収益が減少し、預金者は預金を消費や投資に使わざるを得ないことになる。
ii. 中央銀行の利下げは融資金利を引き下げ、企業の資金調達コストを削減し、利益率を高めるだろう。 企業は投資を増やし、生産規模を拡大し、原材料、機械設備を購入し、工場を建設するなどします。これらの需要はすべて消費を促進します。
iii. 利下げは通貨の過剰発行につながり、国債の金利帯も低下傾向にある。 国内通貨の下落は輸出の促進につながります。 さらに、自国通貨の下落により輸入品の価格が上昇し、国内消費は国内製品を購入する傾向が強まります。