Pengurangan Kadar Global. Apakah Pengurangan Kadar?
Pengurangan Faedah
Bank menggunakan pelarasan kadar faedah untuk mengubah kaedah kewangan aliran tunai. Apabila bank memotong kadar faedah, pendapatan dari deposit dana di bank berkurang. Oleh itu, pengurangan kadar faedah akan menyebabkan dana mengalir keluar dari bank, dan deposit akan menjadi pelaburan atau penggunaan. Kesannya, kecairan dana akan meningkat.
Pengurangan Faedah akan membawa lebih banyak modal ke pasaran saham, yang akan membantu kenaikan harga saham. Ini juga akan mendorong pengembangan industri harta tanah, mempromosikan pengembangan pinjaman korporat untuk pengeluaran semula, dan mendorong pengguna untuk meminjam wang untuk membeli barang berskala besar, yang secara beransur-ansur akan memanas ekonomi.
Dalam percubaan luar biasa untuk menahan kejatuhan ekonomi koronavirus, Federal Reserve mengurangkan kadar faedah dengan mata peratusan penuh menjadi hampir sifar. Selepas itu, bank pusat di banyak negara dan wilayah juga menggunakan pemotongan kadar faedah atau dasar monetari yang longgar. Menurut statistik yang tidak lengkap, pada separuh pertama tahun 2020, bank pusat di seluruh dunia mengurangkan kadar faedah lebih daripada 200 kali.
Bank pusat negara utama mengurangkan kadar faedah pada tahun 2020
Mengapa Bank Pusat Memilih kadar pemotongan
Bagi kebanyakan bank pusat, tanggungjawab utama adalah memastikan pekerjaan dan inflasi yang munasabah. Bank pusat memotong kadar faedah untuk meningkatkan kecairan modal, mempromosikan penggunaan, dan menguntungkan pasaran saham.
Kadar dana persekutuan adalah penting kerana banyak kadar lain, domestik dan antarabangsa, dihubungkan secara langsung dengannya atau bergerak dekat dengannya.
Apabila Fed "mengurangkan kadar," ini merujuk kepada keputusan oleh FOMC untuk mengurangkan kadar sasaran dana persekutuan. Kadar sasaran adalah garis panduan untuk kadar sebenar bank saling mengenakan pinjaman rizab semalaman. Kadar pinjaman antara bank dirundingkan oleh bank-bank individu dan, biasanya, tetap dekat dengan kadar sasaran. Kadar sasaran juga dapat disebut sebagai "kadar dana persekutuan" atau "tingkat nominal."
Kadar dana persekutuan adalah alat dasar monetari yang digunakan untuk mencapai matlamat kestabilan harga (inflasi rendah) dan pertumbuhan ekonomi yang berterusan oleh Fed. Mengubah kadar dana persekutuan mempengaruhi penawaran wang, bermula dengan bank, dan akhirnya merosot kepada pengguna.
The Fed menurunkan kadar faedah untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Kos pembiayaan yang lebih rendah dapat mendorong pinjaman dan pelaburan. Namun, apabila kadarnya terlalu rendah, mereka dapat mendorong pertumbuhan yang berlebihan dan mungkin inflasi. Inflasi memakan kuasa beli dan boleh menjejaskan kelangsungan pengembangan ekonomi yang diinginkan.
Sebaliknya, apabila terdapat terlalu banyak pertumbuhan, Fed akan menaikkan kadar faedah. Kenaikan kadar digunakan untuk memperlambat inflasi dan mengembalikan pertumbuhan ke tahap yang lebih mapan. Kadar tidak boleh terlalu tinggi, kerana pembiayaan yang lebih mahal dapat menyebabkan ekonomi menuju ke dalam pertumbuhan perlahan atau bahkan penguncupan.
The Fed menyesuaikan kadar faedah ini untuk mencapai satu matlamat - untuk mengekalkan pekerjaan dan kestabilan harga maksimum di Amerika Syarikat. Apabila ekonomi lemah, kadar faedah akan dipotong untuk memasukkan lebih banyak kecairan ke pasaran untuk merangsang ekonomi. Naikkan kadar faedah ketika ekonomi kuat, kurangkan penawaran wang, dan cegah ekonomi daripada terlalu panas.
Apakah Kesan Pengurangan Kepentingan Bank Pusat?
1. Pedagang saham hampir selalu bergembira apabila Fed menurunkan kadar faedah
Oleh kerana harga mata wang telah jatuh, kos operasi syarikat telah dikurangkan, dan kos pembiayaan di pasaran saham juga telah dikurangkan. Ini akan mendorong lebih banyak dana mengalir ke pasaran saham dan juga merangsang pelaburan korporat.
Sebagai contoh, pada bulan Mac tahun ini, Federal Reserve mengumumkan pemotongan kadar faedah 50 mata asas. Terpengaruh dengan berita penurunan harga yang tajam, stok AS, yang jatuh pada hari yang sama, segera naik, tetapi mereka tidak bertahan lama dan tren itu berubah-ubah. Tidak setiap kali Fed menurunkan kadar faedah, pasaran saham pasti akan meningkat. Walau bagaimanapun, situasi seperti ini semakin memperdalam kepercayaan majoriti pelabur bahawa jika bank pusat menurunkan kadar faedah, itu akan menjadi berita baik bagi pasaran saham.
{{global_rate_slashing_what_is_a_rate_cut_p18}}
Titik merah sepadan dengan penurunan kadar faedah Fed, manakala titik hijau sepadan dengan kenaikan kadar faedah Fed.
Carta: YCHARTS
2. Kadar Faedah Mempengaruhi Kelakuan Pengguna
Apabila harga turun, pinjaman menjadi lebih murah, menjadikan pembelian kredit secara besar-besaran lebih berpatutan, seperti gadai janji rumah, pinjaman kereta, dan perbelanjaan kad kredit.
Apabila kadar harga meningkat, peminjaman lebih mahal, mengurangkan penggunaannya. Walau bagaimanapun, kadar yang lebih tinggi memberi faedah kepada penjimat yang mendapat faedah yang lebih baik pada akaun deposit.
i. Penurunan bunga deposit dan kenaikan kadar inflasi domestik telah mengurangkan pendapatan pelaburan bebas risiko dan akan memaksa pendeposit menggunakan simpanan mereka untuk penggunaan dan pelaburan.
ii. Pengurangan faedah bank pusat akan mengurangkan kadar faedah pinjaman, mengurangkan kos pembiayaan korporat, dan meningkatkan margin keuntungan. Perusahaan akan meningkatkan pelaburan, memperluas skala pengeluaran, membeli bahan mentah, mesin dan peralatan, membina kilang, dan lain-lain. Permintaan ini dapat mendorong penggunaan.
iii. Pengurangan faedah membawa kepada pengeluaran mata wang yang berlebihan, yang juga akan menyebabkan trend penurunan kadar faedah hutang negara. Kejatuhan nilai mata wang domestik mendorong peningkatan eksport. Selain itu, kejatuhan nilai mata wang domestik menyebabkan harga barang import meningkat, dan penggunaan domestik cenderung membeli produk dalam negeri.