ເອົາ 10 ອັນດັບອັນດັບໜຶ່ງຂອງຕະຫຼາດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດ
ຄືກັບວ່າຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບໂຣກ coronavirus ທີ່ແຜ່ລາມຢ່າງໄວວາແມ່ນບໍ່ເສຍພາສີພຽງພໍ, ພວກເຮົາຍັງຈັດການກັບການຕົກຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຢ່າງເຕັມທີ່.
ໃນວັນທີ 18 ມີນາ, ກົນໄກຢຸດການເຊື່ອມຕໍ່ຖືກກະຕຸ້ນຫຼັງຈາກດັດສະນີ S&P 500 ຂອງສະຫະລັດຕົກລົງຫຼາຍກວ່າ 7% ໃນລະຫວ່າງການຊື້ຂາຍໃນມື້.
ກ່ອນໜ້ານີ້, ໃນວັນທີ 9 ມີນາ, 12 ມີນາ ແລະ 16 ມີນາ, ຕະຫຼາດຫຸ້ນສະຫະລັດໄດ້ມີການຕົກລົງສາມຄັ້ງ ແລະ ກົນໄກຢຸດການເຊື່ອມຕໍ່. ດັດສະນີ Dow Jones ຕົກລົງໃນສາມມື້ 7.8%, 10.0%, ແລະ 12.9% ຕາມລຳດັບ.
ຕະຫຼາດຫຸ້ນຕົກເຄີຍເກີດຂຶ້ນມາກ່ອນ. ມີຫຼາຍສິ່ງທີ່ທ່ານສາມາດຮຽນຮູ້ຈາກການຕົກຂອງຕະຫຼາດທີ່ຜ່ານມາທີ່ສາມາດຊ່ວຍທ່ານທັງສ່ວນຕົວ ແລະ ວິຊາຊີບ, ນອກຈາກການບໍລິຫານຈັດການກັບການລົງທຶນຂອງທ່ານໄດ້ດີຂຶ້ນ.
ໃນຊ່ວງ 100 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ພວກເຮົາໄດ້ມີການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນທີ່ສຳຄັນສິບຄັ້ງ.
ການຕົກຂອງຫຸ້ນສະຫະລັດແມ່ນມາພ້ອມກັບການຖົດຖອຍທາງເສດຖະກິດ. ນອກຈາກນີ້, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດທີ່ເຄັ່ງຄັດນະໂຍບາຍການເງິນ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາສິນຄ້າ, ສົງຄາມ, ແລະ ຟອງສະບູ່ການປະເມີນມູນຄ່າອາດເປັນສາເຫດທັງໝົດເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຸ້ນຕົກ.
ໃນຕະຫຼາດຂາລົງສິບຄັ້ງນີ້, ການຕົກລົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແມ່ນເກີດຂຶ້ນໃນຊ່ວງ Great Depression ໃນຊຸມປີ 1930, ແລະ ດັດສະນີ Dow Jones ຕົກລົງເຖິງ 86%. ຕິດຕາມມາດ້ວຍການແຕກຂອງຟອງສະບູ່ດອທ-ຄອມໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 21, ການຕົກລົງຂອງ Nasnak ໄດ້ຕົກລົງເຖິງ 78%.
ຕະຫຼາດຂາລົງທີ່ຍາວນານທີ່ສຸດແມ່ນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນໃນຊ່ວງສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີ II, ເຊິ່ງກິນເວລາເຖິງ 61 ເດືອນ; ອັນດັບສອງແມ່ນການແຕກຂອງຟອງສະບູ່ດອທ-ຄອມໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 21, ເຊິ່ງກິນເວລາປະມານ 31 ເດືອນ.
ປັດໄຈທີ່ພາໃຫ້ເກີດການຕົກຂອງຫຸ້ນສະຫະລັດ
- 1. ວິກິດການສະພາບຄ່ອງ
- 2. ຟອງສະບູ່ຕະຫຼາດຫຸ້ນ
- 3. ເຫດການຫງົນດຳ: ສົງຄາມຫຼືການລະບາດ
ວິກິດການສະພາບຄ່ອງແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນພ້ອມກັນຂອງຄວາມຕ້ອງການ ແລະ ການຫຼຸດລົງຂອງການສະໜອງສະພາບຄ່ອງຂ້າມສະຖາບັນການເງິນຫຼາຍແຫ່ງຫຼືທຸລະກິດອື່ນໆ.
ຮາກຖານຂອງວິກິດການສະພາບຄ່ອງແມ່ນການບໍ່ກົງກັນຢ່າງກວ້າງຂວາງຂອງກຳນົດເວລາໃນລະຫວ່າງທະນາຄານ ແລະ ທຸລະກິດອື່ນໆ ແລະ ການຂາດເງິນສົດ ແລະ ຊັບສິນທີ່ມີສະພາບຄ່ອງອື່ນໆ ເມື່ອມີຄວາມຕ້ອງການ.
ວິກິດການສະພາບຄ່ອງສາມາດຖືກກະຕຸ້ນໂດຍສະພາບເສດຖະກິດຕົກຕ່ຳຂະໜາດໃຫຍ່ແລະທາງລົບ ຫຼື ໂດຍການປ່ຽນແປງຕາມວົງຈອນປົກກະຕິໃນເສດຖະກິດ.
ຖ້າເບິ່ງຄືນຕະຫຼາດຫຸ້ນສະຫະລັດ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເປົ້າໝາຍຂອງກອງທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນສູງພໍສົມຄວນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເງິນທຶນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະອອກຈາກຕະຫຼາດຫຸ້ນ. ຕົວຢ່າງ, ກ່ອນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນເກີດຂຶ້ນໃນເດືອນຕຸລາ 1987, ລະດັບອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 7.25%; ເມື່ອຟອງສະບູ່ດອທ-ຄອມແຕກໃນປີ 2000, ລະດັບອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 6.5%; ວິກິດການເງິນກູ້ຢືມຢູ່ອາໄສ subprime ລະເບີດຂຶ້ນໃນປີ 2008, ແລະ ອັດຕາດອກເບ້ຍກອງທຶນຂອງລັດຖະບານກາງເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1% ໃນປີ 2003 ເຖິງ 5.25% ໃນປີ 2007.
ຟອງສະບູ່ຕະຫຼາດຫຸ້ນແມ່ນຮູບແບບໜຶ່ງຂອງຟອງສະບູ່ເສດຖະກິດທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດຫຸ້ນເມື່ອຜູ້ມີສ່ວນຮ່ວມໃນຕະຫຼາດຊຸກດັນລາຄາຫຸ້ນເໜືອມູນຄ່າຂອງພວກມັນໃນຄວາມສຳພັນກັບລະບົບການປະເມີນມູນຄ່າຫຸ້ນບາງຢ່າງ.
(1) ຟອງສະບູ່ດອທ-ຄອມ
ຟອງສະບູ່ດອທ-ຄອມ, ເຊິ່ງຮູ້ຈັກກັນອີກຊື່ວ່າຟອງສະບູ່ອິນເຕີເນັດ, ແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາໃນການປະເມີນມູນຄ່າຂອງຫຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີຂອງສະຫະລັດທີ່ຖືກກະຕຸ້ນໂດຍການລົງທຶນໃນບໍລິສັດທີ່ອີງໃສ່ອິນເຕີເນັດໃນຊ່ວງຕະຫຼາດຂາຂຶ້ນໃນຊຸມປີ 1990. ໃນຊ່ວງຟອງສະບູ່ດອທ-ຄອມ, ມູນຄ່າຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນເຕີບໂຕແບບທະວີຄູນ, ໂດຍມີດັດສະນີ Nasdaq ທີ່ຖືກຄອບງຳໂດຍເຕັກໂນໂລຢີເພີ່ມຂຶ້ນຈາກຕ່ຳກວ່າ 1,000 ຫາຫຼາຍກວ່າ 5,000 ລະຫວ່າງປີ 1995 ແລະ 2000. ໃນປີ 2001 ແລະ ຕະຫຼອດຮອດປີ 2002, ຟອງສະບູ່ແຕກ, ກັບຫຸ້ນເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຂາລົງ.
ໃນຊ່ວງການຕົກ, ບໍລິສັດຊື້ຂາຍອອນລາຍຫຼາຍແຫ່ງ, ເຊັ່ນ Pets.com, Webvan, ແລະ Boo.com, ແລະ ບໍລິສັດສື່ສານຫຼາຍແຫ່ງ, ເຊັ່ນ Worldcom, NorthPoint Communications, ແລະ Global Crossing, ລົ້ມເຫຼວ ແລະ ປິດກິດຈະການ. ບໍລິສັດບາງແຫ່ງ, ເຊັ່ນ Cisco, ເຊິ່ງຫຸ້ນຂອງເຂົາຕົກລົງ 86%, Amazon.com, ແລະ Qualcomm, ສູນເສຍສ່ວນໃຫຍ່ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງພວກເຂົາ ແຕ່ຍັງຢູ່ລອດ.
(2) ຟອງສະບູ່ທີ່ຢູ່ອາໄສ
ຟອງສະບູ່ທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງສະຫະລັດແມ່ນຟອງສະບູ່ອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ກະທົບກວ່າເຄິ່ງໜຶ່ງຂອງລັດຕ່າງໆໃນສະຫະລັດ. ມັນເປັນແຮງຜັກດັນສຳລັບວິກິດການເງິນກູ້ຢືມຢູ່ອາໄສ subprime. ລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສສູງສຸດໃນຕົ້ນປີ 2006, ເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນປີ 2006 ແລະ 2007, ແລະ ຮອດຈຸດຕ່ຳໃໝ່ໃນປີ 2012.
ອັດຕາການຍຶດເອົາບ້ານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີ 2006-2007 ໃນບັນດາເຈົ້າຂອງບ້ານຂອງສະຫະລັດໄດ້ນຳໄປສູ່ວິກິດການໃນເດືອນສິງຫາ 2008 ສຳລັບຕະຫຼາດ subprime, Alt-A, ຫຼັກຊັບໜີ້ທີ່ມີຫຼັກຊັບຄ້ຳປະກັນ (CDO), ເງິນກູ້ຢືມຈຳນອງ, ສິນເຊື່ອ, ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ, ແລະ ທະນາຄານຕ່າງປະເທດ.
ການແຕກຂອງຟອງສະບູ່ທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງສະຫະລັດມີຜົນກະທົບໂດຍກົງບໍ່ພຽງແຕ່ຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າບ້ານ, ແຕ່ຍັງຕໍ່ຕະຫຼາດເງິນກູ້ຢືມຈຳນອງ, ຜູ້ກໍ່ສ້າງບ້ານ, ອະສັງຫາລິມະຊັບ, ຮ້ານຄ້າຂາຍຍ່ອຍອຸປະກອນກໍ່ສ້າງບ້ານ, ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງຂອງ Wall Street ທີ່ຖືຄອງໂດຍນັກລົງທຶນສະຖາບັນໃຫຍ່ໆ, ແລະ ທະນາຄານຕ່າງປະເທດ, ເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຂອງການຖົດຖອຍທົ່ວປະເທດ.
ທະນາຄານກາງສະຫະລັດຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເຈັດຄັ້ງຕະຫຼອດປີ 2008, ແລະ ອັດຕາດອກເບ້ຍຮອດລະດັບຕ່ຳຫຼາຍທີ່ 0-0.25% ເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບການຖົດຖອຍທາງເສດຖະກິດ.
ສົງຄາມຈະມີຜົນກະທົບທາງລົບທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຕໍ່ລາຄາຫຸ້ນ. ລັດຖະບານຈະລະດົມຊັບພະຍາກອນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນລະຫວ່າງສົງຄາມ, ແລະ ນະໂຍບາຍພາສີສູງ ແລະ ໜີ້ສິນສູງຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການຂອງນັກລົງທຶນຕໍ່ຫຸ້ນອ່ອນແອລົງຢ່າງຮຸນແຮງ. ສົງຄາມເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຕື່ນຕົກໃຈ ແລະ ປ່ຽນຊັບສິນຂອງພວກເຂົາເປັນຄຳ ແລະ ເງິນສົດ.
ມື້ກ່ອນການໂຈມຕີຂອງຍີ່ປຸ່ນທີ່ Pearl Harbor, ດັດສະນີ Dow Jones ຕົກລົງ 25%; ມື້ຫຼັງຈາກການໂຈມຕີຂອງຍີ່ປຸ່ນທີ່ Pearl Harbor, ຕະຫຼາດຫຸ້ນຕົກລົງ 3.5%; ຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ຕະຫຼາດຫຸ້ນໄດ້ຕົກລົງຕະຫຼອດທາງ ແລະ ຮອດຈຸດຕ່ຳສຸດໃນວັນທີ 28 ເມສາ 1942.
ການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນປີ 2020 ເກີດຂຶ້ນຍ້ອນການລະບາດຂອງ COVID-19, ເຊິ່ງເປັນການລະບາດທີ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງໄຂ້ຫວັດໃຫຍ່ປີ 1918. ຄວາມຢ້ານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ແລະ ການປິດລະບົບເສດຖະກິດທົ່ວໂລກຍ້ອນຜົນກະທົບທາງເສດຖະກິດຂອງການລະບາດຂອງ COVID-19 ເຊື່ອວ່າເປັນສາເຫດຫຼັກຂອງການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຫຼາຍທ່ານໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າມັນເປັນ 'ຕົວເລັ່ງ' ຫຼາຍກວ່າເປັນສາເຫດຫຼັກພຽງຢ່າງດຽວເບື້ອງຫຼັງການຕົກ.
ສະຫຼຸບ
1. ການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນແມ່ນການຕົກລົງຢ່າງກະທັນຫັນຂອງລາຄາຫຸ້ນ, ເຊິ່ງອາດກະຕຸ້ນຕະຫຼາດຂາລົງທີ່ຍາວນານ ຫຼື ສັນຍານບອກເຖິງບັນຫາທາງເສດຖະກິດໃນອະນາຄົດ.
2. ການຕົກຂອງຕະຫຼາດສາມາດເຮັດໃຫ້ແຍ່ລົງໂດຍຄວາມຢ້ານໃນຕະຫຼາດ ແລະ ພຶດຕິກຳແບບຝູງໃນບັນດານັກລົງທຶນທີ່ຕື່ນຕົກໃຈໃຫ້ຂາຍ.
3. ການໃຊ້ເງິນກູ້ຢືມເພີ່ມຄວາມຜັນຜວນຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ, ເຊັ່ນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນໃນປີ 1929 ແລະ 1987.
4. ມີຫຼາຍມາດຕະການທີ່ໄດ້ຖືກນຳໃຊ້ເພື່ອປ້ອງກັນການຕົກຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນ, ລວມທັງກົນໄກຢຸດການເຊື່ອມຕໍ່ ແລະ ຂໍ້ຈຳກັດການຊື້ຂາຍ, ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຂອງການຕົກກະທັນຫັນ. ທ່ານຮູ້ໄດ້ແນວໃດເມື່ອຫຸ້ນຮອດຈຸດຕ່ຳສຸດ?
ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ມີວິທີທີ່ຈະຮູ້ແນ່ນອນເມື່ອຫຸ້ນຮອດຈຸດຕ່ຳສຸດ, ມີຫຼາຍການບົ່ງຊີ້ທີ່ນັກລົງທຶນທີ່ສະຫຼາດສາມາດເອົາໃຈໃສ່.
ການຕິດຕາມຂະແໜງການທີ່ຫຸ້ນເປົ້າໝາຍຂອງທ່ານເປັນສ່ວນໜຶ່ງ ແລະ ສັງເກດວິທີທີ່ມັນປະຕິບັດທຽບກັບຕະຫຼາດກວ້າງກວ່າສາມາດຊ່ວຍທ່ານສັງເກດເຫັນຈຸດຕ່ຳສຸດ.
ລາຄາ ແລະ ປະລິມານແມ່ນຕົວຊີ້ວັດສຳຄັນທີ່ຫຸ້ນແມ່ນຢູ່ໃນຈຸດປ່ຽນແປງທີ່ສຳຄັນ, ໂດຍສະເພາະຖ້າປະລິມານເລີ່ມເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງສະໝ່ຳສະເໝີ.
ພິຈາລະນາການໄປກົງກັນຂ້າມກັບສິ່ງທີ່ມວນຊົນທົ່ວໄປຄິດ: ຖ້າທຸກຄົນມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນກ່ຽວກັບຫຸ້ນໃດໜຶ່ງ, ມັນອາດຈະເຖິງເວລາທີ່ຈະຂາຍ.