ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍທົ່ວໂລກ. ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນຫຍັງ?
ການຫຼຸດຜ່ອນດອກເບ້ຍ
ທະນາຄານໃຊ້ອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອປັບປ່ຽນວິທີການທາງການເງິນຂອງກະແສເງິນສົດ. ເມື່ອທະນາຄານຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ລາຍໄດ້ຈາກການຝາກເງິນໃນທະນາຄານຈະຫຼຸດລົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຈະເຮັດໃຫ້ເງິນທຶນໄຫຼອອກຈາກທະນາຄານ, ແລະເງິນຝາກຈະກາຍເປັນການລົງທຶນຫຼືການບໍລິໂພກ. ຜົນກໍຄື, ສະພາບຄ່ອງຂອງເງິນທຶນຈະເພີ່ມຂຶ້ນ.
ການຫຼຸດຜ່ອນດອກເບ້ຍຈະນໍາເອົາທຶນເພີ່ມເຕີມເຂົ້າມາໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ເຊິ່ງຈະຊ່ວຍໃຫ້ລາຄາຫຸ້ນສູງຂຶ້ນ. ມັນຍັງຈະກະຕຸ້ນການພັດທະນາຂອງອຸດສາຫະກໍາອະສັງຫາລິມະສັບ, ສົ່ງເສີມການຂະຫຍາຍສິນເຊື່ອຂອງບໍລິສັດເພື່ອການຜະລິດຄືນຫມ່, ແລະຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜູ້ບໍລິໂພກກູ້ຢືມເງິນເພື່ອຊື້ສິນຄ້າຂະຫນາດໃຫຍ່, ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຮ້ອນຂຶ້ນເທື່ອລະກ້າວ.
ໃນຄວາມພະຍາຍາມທີ່ບໍ່ທຳມະດາເພື່ອຄວບຄຸມຜົນກະທົບທາງເສດຖະກິດຂອງເຊື້ອໄວຣັສໂຄໂຣນາ, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍລົງໜຶ່ງສ່ວນຮ້ອຍເຕັມຈົນເກືອບເປັນສູນ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ທະນາຄານກາງໃນຫຼາຍປະເທດແລະພາກພື້ນກໍ່ໄດ້ຮັບຮອງເອົານະໂຍບາຍຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼືນະໂຍບາຍການເງິນຜ່ອນຄາຍອື່ນໆ. ອີງຕາມສະຖິຕິທີ່ບໍ່ຄົບຖ້ວນ, ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2020, ທະນາຄານກາງທົ່ວໂລກໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼາຍກວ່າ 200 ຄັ້ງ.
ທະນາຄານກາງຂອງປະເທດໃຫຍ່ໆ ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປີ 2020
ເປັນຫຍັງທະນາຄານກາງໃນຫຼາຍປະເທດແລະພາກພື້ນກໍ່ໄດ້ຮັບຮອງເອົານະໂຍບາຍຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼືນະໂຍບາຍການເງິນຜ່ອນຄາຍອື່ນໆ.
ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນເພາະວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍ, ທັງພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດ, ມີການເຊື່ອມໂຍງโดยตรงກັບມັນຫຼືເຄື່ອນໄຫວຢ່າງໃກ້ຊິດກັບມັນ.
ເມື່ອ Fed "ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ," ນີ້ຫມາຍເຖິງການຕັດສິນໃຈຂອງ FOMC ທີ່ຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເປົ້າຫມາຍຂອງກອງທຶນລັດຖະບານກາງ. ອັດຕາດອກເບ້ຍເປົ້າຫມາຍແມ່ນຄໍາແນະນໍາສໍາລັບອັດຕາດອກເບ້ຍຕົວຈິງທີ່ທະນາຄານຄິດຄ່າບໍລິການເຊິ່ງກັນແລະກັນໃນເງິນກູ້ຢືມຄືນ. ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຢືມລະຫວ່າງທະນາຄານແມ່ນໄດ້ຮັບການເຈລະຈາໂດຍທະນາຄານແຕ່ລະແຫ່ງແລະ, ໂດຍປົກກະຕິ, ຢູ່ໃກ້ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍເປົ້າຫມາຍ. ອັດຕາດອກເບ້ຍເປົ້າຫມາຍອາດຈະຖືກເອີ້ນວ່າ "ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ" ຫຼື "ອັດຕາດອກເບ້ຍນາມ".
ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ໃຊ້ເພື່ອບັນລຸເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ກ່ຽວກັບສະຖຽນລະພາບລາຄາ (ອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່າ) ແລະການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດທີ່ຍືນຍົງ. ການປ່ຽນແປງອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງມີອິດທິພົນຕໍ່ການສະຫນອງເງິນ, ເລີ່ມຕົ້ນຈາກທະນາຄານ, ແລະໃນທີ່ສຸດກໍ່ຫຼຸດລົງເຖິງຜູ້ບໍລິໂພກ.
Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງການເງິນທີ່ຕໍ່າລົງສາມາດຊຸກຍູ້ການກູ້ຢືມແລະການລົງທຶນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າເກີນໄປ, ພວກມັນສາມາດກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທີ່ເກີນຂອບເຂດແລະອາດຈະເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້. ອັດຕາເງິນເຟີ້ກິນກໍາລັງການຊື້ແລະອາດຈະທໍາລາຍຄວາມຍືນຍົງຂອງການຂະຫຍາຍຕົວທາງເສດຖະກິດที่ต้องการ.
Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດ. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງການເງິນທີ່ຕໍ່າລົງສາມາດຊຸກຍູ້ການກູ້ຢືມແລະການລົງທຶນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າເກີນໄປ, ພວກມັນສາມາດກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕທີ່ເກີນຂອບເຂດແລະອາດຈະເປັນອັດຕາເງິນເຟີ້. ອັດຕາເງິນເຟີ້ກິນກໍາລັງການຊື້ແລະອາດຈະທໍາລາຍຄວາມຍືນຍົງຂອງການຂະຫຍາຍຕົວທາງເສດຖະກິດที่ต้องการ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອມີການເຕີບໂຕຫຼາຍເກີນໄປ, Fed ຈະຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນໃຊ້ເພື່ອชะลอອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະເຮັດໃຫ້ການເຕີบโตກັບຄືນສູ່ລະດັບທີ່ຍືນຍົງກວ່າ. ອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ສາມາດສູງເກີນໄປ, ເພາະວ່າການເງິນที่แแพงกว่าອາດຈະເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດເຂົ້າສູ່ໄລຍະເວລາຂອງການເຕີບໂຕທີ່ຊ້າລົງຫຼືແມ້ກະທັ້ງການหดตัว.
Fed ປັບອັດຕາດອກເບ້ຍນີ້ເພື່ອບັນລຸເປົ້າຫມາຍຫນຶ່ງ - ເພື່ອຮັກສາການຈ້າງງານສູງສຸດແລະສະຖຽນລະພາບລາຄາໃນສະຫະລັດ. ເມື່ອເສດຖະກິດອ່ອນແອ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຈະຖືກຫຼຸດລົງເພື່ອສັກສະພາບຄ່ອງເພີ່ມເຕີມເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດເພື່ອກະຕຸ້ນເສດຖະກິດ. ຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍເມື່ອເສດຖະກິດເຂັ້ມແຂງ, ຫຼຸດຜ່ອນການສະຫນອງເງິນ, ແລະປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ເສດຖະກິດຮ້ອນເກີນໄປ.
ຜົນກະທົບຂອງການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງແມ່ນຫຍັງ?
1. ນັກຄ້າຫຸ້ນເກືອບທຸກຄົນດີໃຈເມື່ອ Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ
ເນື່ອງຈາກລາຄາຂອງສະກຸນເງິນໄດ້ຫຼຸດລົງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານຂອງບໍລິສັດໄດ້ຫຼຸດລົງ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການລະດົມທຶນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບກໍ່ຫຼຸດລົງເຊັ່ນກັນ. ນີ້ຈະກະຕຸ້ນໃຫ້ເງິນທຶນໄຫຼເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼາຍຂຶ້ນແລະຍັງກະຕຸ້ນການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ.
ຕົວຢ່າງ, ໃນເດືອນມີນາປີນີ້, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ປະກາດຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ 50 ຈຸດພື້ນຖານ. ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຂ່າວການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງແຮງ, ຫຸ້ນສະຫະລັດ, ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງໃນມື້ດຽວກັນ, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນທັນທີ, ແຕ່ພວກມັນບໍ່ໄດ້ຢູ່ດົນແລະແນວໂນ້ມກໍ່ຜັນຜວນ. ບໍ່ແມ່ນທຸກຄັ້ງທີ່ Fed ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈະຕ້ອງເພີ່ມຂຶ້ນ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ສະຖານະການເຊັ່ນນີ້ໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄວາມເຊື່ອຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ເລິກເຊິ່ງຂຶ້ນວ່າຖ້າທະນາຄານກາງຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ມັນຈະເປັນຂ່າວດີສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.
{{global_rate_slashing_what_is_a_rate_cut_p18}}
ຈຸດສີແດງແມ່ນກົງກັບການຫຼຸດອັດຕາສອກເບ້ຍຂອງເຟດ, ແລະ ຈຸດສີຂຽວແມ່ນກົງກັບການປັບຂຶ້ນອັດຕາສອກເບ້ຍຂອງເຟດ.
ແຜນພູມ: YCHARTS
2. ອັດຕາດອກເບ້ຍມີຜົນຕໍ່ພຶດຕິກໍາຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ
ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ, ການກູ້ຢືມຈະຖືກກວ່າ, ເຮັດໃຫ້ການຊື້ຂະຫນາດໃຫຍ່ດ້ວຍສິນເຊື່ອມີລາຄາບໍ່ແພງ, ເຊັ່ນ: ການຈໍານອງເຮືອນ, ເງິນກູ້ລົດ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍບັດເຄຣດິດ.
ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂຶ້ນ, ການກູ້ຢືມຈະແພງກວ່າ, ເຮັດໃຫ້ການບໍລິໂພກຫຼຸດລົງ. ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ, ຈະໃຫ້ປະໂຫຍດແກ່ຜູ້ออมທີ່ໄດ້ຮັບດອກເບ້ຍທີ່ເອື້ອອໍານວຍຫຼາຍຂຶ້ນในบัญชีเงินฝาก.
i. ການຫຼຸດລົງຂອງດອກເບ້ຍເງິນຝາກແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ພາຍໃນປະເທດໄດ້ຫຼຸດຜ່ອນລາຍໄດ້ຈາກການລົງທຶນที่ปราศจากความเสี่ยงແລະຈະບັງຄັບ້ຜູ້ຝາກເງິນໃຊ້ເງິນຝາກຂອງພວກເຂົາเพื่อการบแิโภคและการลงทุน.
ii. ການຫຼຸດຜ່ອນດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງຈະຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້, ຫຼຸດຜ່ອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງການເງິນຂອງບໍລິສັດ, ແລະເພີ່ມກໍາໄລ. ວິສາຫະກິດຈະເພີ່ມການລົງທຶນ, ຂະຫຍາຍຂະຫນາດການຜະລິດ, ຊື້ວັດຖຸດິບ, ເຄື່ອງຈັກແລະອຸປະກອນ, ສ້າງໂຮງງານ, ແລະອື່ນໆ. ຄວາມຕ້ອງການເຫຼົ່ານີ້ສາມາດขับเคลื่อนການບໍລິໂพກได้ทั้งหมด.
iii. ການຫຼຸດຜ່ອນດອກເບ້ຍນໍາໄປສູ່ການອອກສະກຸນເງິນຫຼາຍເກີນໄປ, ເຊິ່ງຈະນໍາໄປສູ່แนวโน้มขาลงของแถบอัตราดอกเบี้ยของหนี้ของประเทศ. ການຫຼຸດຄ່າຂອງສະກຸນເງິນພາຍໃນປະເທດແມ່ນเอื้อต่อแกานแกะกາนสົ່ງເสีມກາนส่งออก. ນອກຈາກນີ້, ການຫຼຸດຄ່າຂອງສະກຸນເງິນພາຍໃນປະເທດເຮັດໃຫ້ລາຄາສິນค้านำเข้าສູງຂຶ້ນ, ແລະການບໍລິโภคພາຍໃນປະເທດມີแนวโน้มที่จะซื้อผลิตภัณฑ์ในประเทศมากขึ้น.