ອະນາຄົດຂອງໂດລາສະຫະລັດຫຼັງການເລືອກຕັ້ງປີ 2020
ວັນພະຫັດ, ໂດລາສະຫະລັດຍັງຄົງເພີ່ມຂຶ້ນຕໍ່ ຫຼັງຈາກຂຶ້ນໄປສູງສຸດໃນຮອບເກືອບເກົ້າອາທິດ.
ຍັງເຫຼືອ 40 ມື້ກ່ອນການເລືອກຕັ້ງສະຫະລັດ. ຄວາມສຳຄັນຂອງແນວໂນ້ມການເລືອກຕັ້ງສະຫະລັດຕໍ່ດັດຊະນີໂດລາກຳລັງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຄ່ອຍໆ.
ສຳລັບຄາດການທັງຫມົດກ່ຽວກັບຄວາມອ່ອນແອຂອງໂດລາ, ປະຫວັດສາດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ໂດລາມີແນວໂນ້ມຈະເພີ່ມຄ່າຫຼັງການເລືອກຕັ້ງປະທານາທິບໍດີໃນເດືອນພະຈິກ — ບໍ່ວ່າໃຜຈະຊະນະກໍຕາມ.
ຕາມການກ່າວຂອງ Richard Falkenhall, ນັກກະຍຸດທະສາດຕ່າງປະເທດອາວຸໂສທີ່ SEB AB ຢູ່ Stockholm, ໂດລາໄດ້ເຂັ້ມແຂງຂຶ້ນໃນ 100 ມື້ຊື້ຂາຍຫຼັງຈາກ 9 ໃນ 10 ການເລືອກຕັ້ງທີ່ຜ່ານມາ ຈາກປີ 1980 ຫາ 2016. ສະກຸນເງິນໄດ້ມີການປະຕິບັດທີ່ດີກວ່າຫຼັງຈາກພັກປະຊາທິປະໄຕຊະນະ, ໂດຍເພີ່ມຂຶ້ນສະເລ່ຍ 4% ຫຼັງຈາກການເລືອກຕັ້ງເຫຼົ່ານັ້ນ, ທຽບກັບປະມານ 2% ເມື່ອພັກສາທິປັດຊະນະ. ລາວກ່າວເພີ່ມວ່າ ການເລືອກຕັ້ງໃນປີ 1984 ແລະ 2008 ບໍ່ໄດ້ນຳມາຄິດໄລ່ ເນື່ອງຈາກມີປັດໃຈອື່ນໆທີ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍເກີນໄປຢູ່ນອກເຫນືອການເລືອກຕັ້ງ.
ໂດລາສະຫະລັດຫຼັງການເລືອກຕັ້ງ
ປີ 2020 ເປັນປີປະຫວັດສາດສຳລັບໂດລາສະຫະລັດ, ໂດຍມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນເປັນກົດລະບຽບດຽວທີ່ຄອບງຳການປະເມີນຄ່າ.
ການຍອມຈຳນົນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຫຼັງຈາກການລະບາດຂອງໂຄວິດ-19 ໄດ້ສ້າງວິກິດການຂາດສະພາບຄວາມຄ່ອງຕົວ―ເຊິ່ງໄດ້ຖືກແກ້ໄຂຢ່າງວ່ອງໄວໂດຍທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed). ໃນຊຸດມາດຕະການນະໂຍບາຍທີ່ຮຸນແຮງ, ທະນາຄານກາງນຳໂດຍ Jerome Powell ໄດ້ເລີ່ມໂຄງການຜ່ອນຄາຍປະລິມານ (Q.E.) ທີ່ບໍ່ຈຳກັດ.
ພາຍໃຕ້ Q.E. ທີ່ບໍ່ຈຳກັດ, ອັດຕາເປົ້າໝາຍ Federal Funds ຖືກຫຼຸດລົງເຖິງ 0.00-0.25% ໂດຍບໍ່ມີກຳນົດເວລາ, ແລະ FED ໄດ້ສັນຍາວ່າຈະຊື້ພັນທະບັດສະຫະລັດແລະຫຸ້ນກູ້ທີ່ຮັບປະກັນດ້ວຍຈຳນອງໃນປະລິມານ “ບໍ່ຈຳກັດ”. ໃນໄລຍະລະດູຮ້ອນ, ການອັດສະຫຼາກຄວາມຄ່ອງຕົວທີ່ປະຫວັດສາດນີ້ໄດ້ປູທາງໃຫ້ກັບການອ່ອນຄ່າຂອງ USD.
ຄວາມຜັນຜວນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນດັດຊະນີໂດລາຢູ່ໃນລະດັບສູງ
ເຫດຜົນມີດັ່ງນີ້：
(1) ທິດທາງການຟື້ນຟູເສດຖະກິດຈະມີການປະປົນ ເນື່ອງຈາກການລະບາດຂອງໂຄວິດ-19 ທີ່ຍັງຄົງດຳເນີນ. ຖ້າຂໍ້ມູນເສດຖະກິດຕໍ່າກວ່າທີ່ຕະຫຼາດຄາດຫວັງ, ມັນສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຜັນຜວນທັງໃນລະຍະສັ້ນ ແລະ ລະຍະຍາວ.
(2) ຕະຫຼາດຈະມີຄວາມຜັນຜວນຈາກ "ເຫດການທີ່ບໍ່ຄາດຄິດ", ໂດຍສະເພາະໃນເວລາໃກ້ການເລືອກຕັ້ງ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ ກໍລະນີອີເມວຂອງ Hillary Clinton ໃນປີ 2016.
(3) ຄວາມຂັດແຍ້ງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຄວາມສຳພັນສະຫະລັດ-ຈີນ.
ໂດລາສະຫະລັດເປັນເລື່ອງຍາກທີ່ຈະສາມາດເສີມຄວາມແຂງແຮງຕໍ່ໄປໄດ້
ໃນປັດຈຸບັນ, ການຟື້ນຟູເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຊ້າກວ່າເຂດເອີໂຣ. ຖ້າເງິນເອີໂຣແຂງຄ່າຂຶ້ນ, ມັນຈະກົດດັນດັດຊະນີໂດລາ.
ການທີ່ Fed ປ່ອຍໂຄງການ QE ບໍ່ຈຳກັດ ກໍ່ເປັນການກົດດັນຕໍ່ດັດຊະນີໂດລາສະຫະລັດເຊັ່ນກັນ.
ການຊະນະຂອງ Biden ອາດເຮັດໃຫ້ໂດລາຕົກຄ່າໄວຂຶ້ນ
ວິທີການທີ່ຕະຫຼາດຕອບສະນອງຕໍ່ການເລືອກຕັ້ງຈະຖືກກຳນົດໂດຍ 3 ປັດໃຈ: ຈຸດຍືນຂອງນະໂຍບາຍການຄັງ ແລະ ຂະໜາດຂອງການຂາດດຸນງົບປະມານ, ພາສີ ແລະ ສະພາບແວດລ້ອມດ້ານການຄວບຄຸມ, ແລະ ນະໂຍບາຍຕ່າງປະເທດ.
"ພວກເຮົາຍັງຄົງເຫັນກໍລະນີທີ່ດີສຳລັບການອ່ອນຄ່າຂອງໂດລາຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນການປະເມີນຄ່າທີ່ສູງຂອງໂດລາ, ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຕິດລົບຢ່າງຫຼວງໃນສະຫະລັດ, ແລະ ເສດຖະກິດໂລກທີ່ກຳລັງຟື້ນຕົວ (ຊຶ່ງມັກຈະກົດດັນເງິນສະກຸນນີ້ເນື່ອງຈາກບົດບາດພິເສດຂອງມັນໃນລະບົບໂລກ)" ທີມງານຂອງ Goldman Sachs ນຳໂດຍ Zach Pandl, ຮ່ວມຫົວໜ້າຍຸດທະສາດການແລກປ່ຽນເງິນຕາໂລກ, ອັດຕາດອກເບ້ຍ ແລະ ຕະຫຼາດກຳລັງເກີດ, ຂຽນໄວ້. "ການກວາດຊາຍຂອງພັກປະຊາທິປະໄຕໃນການເລືອກຕັ້ງສະຫະລັດອາດຈະເຮັດໃຫ້ແນວໂນ້ມນີ້ເຮັດວຽກໄວຂຶ້ນ."
ທີມງານ Goldman ກ່າວວ່າ ສິ່ງທີ່ເອີ້ນວ່າ "ຄື້ນສີຟ້າ" ຖ້າ Biden ຊະນະເຂົ້າໄປຢູ່ທຳເນີບຂາວ ແລະ ພັກປະຊາທິປະໄຕໄດ້ເພີ່ມ 3 ທີ່ນັ່ງໃນສະພາສູງ ພ້ອມທັງຮັກສາການຄວບຄຸມສະພາຜູ້ແທນລາຊະດອນ ຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ເກີດ "ນະໂຍບາຍການຄັງທີ່ຜ່ອນຄາຍງ່າຍຂຶ້ນ ແລະ ຂາດດຸນງົບປະມານທີ່ໃຫຍ່ຂຶ້ນ" ກວ່າຜົນລັບອື່ນໆ.
Biden ໄດ້ເສນອຍ້ອນການຫຼຸດພາສີນິຕິບໍລິສັດຂອງປະທານາທິບໍດີ Trump ຢ່າງນ້ອຍບາງສ່ວນ ເຊິ່ງອາດຈະຖ່ວງດຸນຜົນຜະລິດມວລລະນິດປະເທດ (GDP) ຂອງສະຫະລັດ ແລະ ເຮັດໃຫ້ຫຸ້ນສະຫະລັດບໍ່ນ່າດຶງດູດຕໍ່ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ. ການຄົ້ນຄ້ວາຂອງ Goldman ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ ທັງສອງປັດໃຈນີ້ອາດສົ່ງຜົນຕໍ່ຜົນຕອບແທນຕ່າງປະເທດໃນອະນາຄົດ.
ອີກຮອບໜຶ່ງຂອງມາດຕະການກະຕຸ້ນດ້ານການຄັງ ໃນເວລາທີ່ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ສັນຍາວ່າຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍໃຫ້ຕໍ່າ ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດແຮງກົດດັນເພີ່ມຕໍ່ເງິນໂດລາ, ບໍລິສັດດັ່ງກ່າວກ່າວ.
Marc Chandler, ຫົວໜ້ານັກຍຸດທະສາດຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດຊື້ຂາຍ Bannockburn Global Forex, ກໍ່ເຫັນດ້ວຍວ່າ ເງິນໂດລາຈະອ່ອນຄ່າລົງບໍ່ວ່າໃຜຈະຊະນະການເລືອກຕັ້ງ.
ລາວເຊື່ອວ່າ ເງິນໂດລາພຽງແຕ່ກຳລັງເລີ່ມຕົ້ນໃນແນວໂນ້ມອ່ອນຄ່າລະຍະຍາວ ແລະ ຈະເຂົ້າໃກ້ຈຸດຕໍ່າສຸດໃນປີ 2008 ທີ່ 1.60 ຕໍ່ເອີໂຣ.
ໂດຍສະຫຼຸບ, ການຖົງຖຽງເລື່ອງເງິນໂດລາແຂງ ກັບ ອ່ອນ ມັນກໍມີພື້ນຖານມາຈາກຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານການເມືອງ ແລະ COVID-19. ບໍ່ວ່າຢູ່ຝ່າຍໃດ, ນະໂຍບາຍ Fed, ຄວາມບໍ່ສົມານາພາບທາງສັງຄົມ ແລະ ການປ່ຽນແປງທາງການເມືອງ ຈະມີບົດບາດສຳຄັນຕໍ່ມູນຄ່າເງິນໂດລາສະຫະລັດຫຼັງການເລືອກຕັ້ງ 2020.